Как инвестировать в стартапы
Подпишитесь на наши новости
Вложения в стартапы являются одними из наиболее перспективных способов инвестирования. Нередко доли инвесторов в стартапах вырастают на десятки и даже сотни процентов в год. Но как и где найти подходящие компании для вложений? Давайте разбираться.
Краудинвестинговые площадки, или биржи стартапов
Самый простой вариант найти подходящий стартап – отправиться на так называемые биржи стартапов, или краудинвестинговые площадки. Они работают по методу коллективных вложений: несколько инвесторов финансируют фаундера (основателя стартапа), получая взамен долю в проекте. Чем больше средств, тем выше доля.
Если проект набирает необходимую сумму, то площадка переводит деньги фаундеру, и тот начинает раскручивать бизнес. Затем при получении чистой прибыли он выплачивает вознаграждение инвесторам (аналог вознаграждения – дивиденды). Соответственно, чем больше доля первоначального вложения, тем выше вознаграждение.
Примеры таких краудинвестинговых площадок:
- Город денег;
- StartTrack;
- AngelList;
- Пененза;
- МодульДеньги;
- АтомИнвест;
- Aktivo.
Естественно, каждая площадка отличается по своему качеству (как и отличаются отдельные проекты), поэтому придется изучать и выбирать условия каждого предложения.
Плюс бирж стартапов – минимальный порог входа (обычно от 50 тысяч рублей, но есть варианты вложений от 1000 рублей), возможность произвести диверсификацию. Минусы: целевое расходование средств обычно никто не контролирует, поэтому полученные фаундером деньги могут банально уйти в никуда (либо фаундер окажется заведомым мошенником). Словом, такие инвестиции ничем не защищены, и рисков здесь очень много.
Платформы для инвестиций
Речь идет о площадках автоматизированного инвестирования типа ОзонИнвест или Альфа-Поток. Как это работает? Инвестор передает на площадку определенную сумму, а площадка сама распределяет ее по разным стартапам, т.е. инвестирует сразу в портфель различных проектов. Это, с одной стороны, позволяет снизить риски при диверсификации, а с другой – инвестор теряет контроль над распределением средств, и в портфель могут попасть заведомо токсичные активы.
В остальном платформы для инвестиций подобны площадкам краудинвестинга. Фаундеры получают средства, вкладывают их в бизнес, а затем выплачивают вознаграждение инвесторам. Платформы выступают посредниками, обеспечивая связь между сторонами и контролируя переводы денег.
Но, в отличие от бирж стартапов, инвесторы заключают с фаундерами договоры займа, т.е. сумма возврата инвестиций конечна. Когда фаундер рассчитывается по долгам, то договор займа закрывают, а площадка реинвестирует возвращенные деньги в другие проекты либо переводит полную сумму вознаграждения инвестору.
Плюсы: инвестиционные платформы полностью проверяет компании и контролирует ее выплаты, т.е. качество инвестиций здесь гораздо выше. Минусы: стартапы могут не взлететь, в сложные времена велика доля банкротств. Но здесь хотя бы риск мошенничества сведен к минимальному значению, т.е. остаются только торговые риски.
Клубы инвесторов
Это объединения инвесторов по интересам. Клуб выполняет роль посредника между инвестором и стартапом. Инвесторы вступают в клуб и платят взносы за право получать информацию о новых перспективных компаниях. Компании, в свою очередь, подают заявки в клуб, сообщая о своем наличии.
Затем инвесторы напрямую выходят на собственников бизнеса, запрашивают у них все необходимые документы и, если принимают решение об инвестировании, вкладываются в стартап.
Клубы полезны для начинающих инвесторов, так как они могут получить советы от более опытных «коллег». Профессиональные инвесторы, аудиторы и бухгалтеры, имеющие членство в клубе, помогут справедливо ценить бизнес, прикинуть перспективность стартапа и избежать подводных камней, а также подготовят необходимые документы и сопроводят сделку.
Примеры таких клубов:
- AltaClub;
- SmartHub;
- Клуб ангелов Сколково;
- PipeLine;
- СОБА;
- Частный капитал и т.д.
Минусом является довольно высокий порог входа – обычно от 25 тысяч долларов плюс членские взросы. Но это реальный способ получить профессиональную независимую оценку и напрямую вложиться в бизнес (путем покупки акций, долговых бумаг или доли в компании).
Венчурные фонды
Венчуры работают по немного другой схеме, нежели клубы инвесторов. По сути венчурный фонд представляет собой объединение инвесторов, которые ищут перспективные стартапы и вкладывают в них на разной стадии роста. Но если члены клуба вкладывают в компании напрямую, то венчурный фонд выступает посредником между фаундером и инвесторам.
Проще говоря, инвесторы вкладывают средства в фонд, а его управляющие распоряжаются вверенными деньгами по своему усмотрению. Для инвестора это выглядит примерно как открытие депозита в банке – только доход не гарантирован, а выплачивается при выходе фонда из проекта с прибылью.
Крупнейшие венчурные фонды России:
- Runa Capital;
- Kite Ventures;
- ru-Net Ventures;
- IMI.VC;
- ABRT;
- Mangrove;
- РВК;
- Almaz Capital;
- АФК Система и ряд других.
Порог входа в венчурные фонды еще выше, чем в клубы инвесторов – обычно от 50 тысяч долларов. Но здесь можно запросто заработать до 30-50% годовых, причем с гораздо более низкими рисками и без необходимости самостоятельно анализировать бизнес и вникать во все детали.
Стартап-акселераторы (бизнес-инкубаторы)
Акселераторы представляют собой объединения не инвесторов, а фаундеров. Стартаперы помогают друг другу, обучаются, налаживают связи, а также активно ищут инвесторов. Т.е. фактически это инкубаторы по выращиванию новых бизнес-моделей.
Инвестиции в стартап-акселераторы бывают двух видов:
- пассивные – инвестор просто передает деньги в акселератор взамен на некую гарантированную доходность;
- активные – инвестор вкладывает деньги напрямую в компании, участвующие в акселераторе.
Примеры таких акселераторов:
- B8 – IT, биотехнологии;
- Edtech Accelerator ED2 – образование, HR;
- HSE INC (проект ВШЭ) – IT, технологические проекты;
- Mabius Accelerator – фуд-технологии;
- Pulsar – IT, робототехника, биотехнологии, медицина, нефтехгаз, сельское хозяйство.
Большинство акселераторов создаются при каких-либо фондах или учебных заведениях, а их выходцы получают «стипендию» на развитие бизнеса. Для начинающего инвестора в стартапы вложения в акселераторы – один из лучших вариантов.
Источник
Как инвестировать в стартапы: полный гайд для начинающих
Инвестпривет, друзья! Почему инвестиции в стартапы выгоды, говорить, наверно, не нужно. Минимальные вложения в прошлом могут дать сотни, а то и тысячи процентов завтра. Впрочем, могут и не дать – тут уж как повезет. Но вы бы не отказались владеть акциями Google году этак в 2014, когда они стоили 40-50 долларов (сейчас цена зашкаливает за 1000)? Конечно, чтобы определить стартап, который взлетит, нужно много умений и навыков. Даже профессиональные инвесторы не всегда адекватно оценивают риски. Поэтому вложения в стартапы относятся к числу сверхприбыльных и одновременно сверхрисковых.
На какой стадии лучше всего входить в стартап
Любой нормальный стартап имеет несколько стадий развития. Чем раньше инвестор войдет в проект, тем больше у него будет возможностей влиять на компанию, а также, само собой, больше окажется куш. Согласитесь, что получать 50% от дохода лучше, чем 1%-2%.
Людей, которые вкладываются в стартапы на ранней стадии, называют бизнес-ангелами. Которые покупают долговые расписки – инвесторами. Которые покупают акции – акционерами.
Стадии развития стартапа обычно выделяют такие.
Идея. На этом этапе стартаперы придумывают свой проект, как он будет работать и кому будет вообще нужен.
Основание. Здесь основатель регистрирует ИП или ООО, привлекает будущих участников стартапа (фаундеров, не путать с Флаундером из Русалочки), создает прототип, чертит умные графики (т.е. составляет бизнес-план) и пытается найти единомышленников. Нередко этапы «Идея» и «Основания» происходят одновременно. Результат – жизнеспособный продукт, который можно предлагать на рынке для ознакомления.
Акселерация. На этой стадии продукт проходит тесты (иногда в фокус-группах, но чаще у энтузиастов, не боящихся, что вот эта хреновина взорвется или что эта программа – не новомодный троян), фаундеры объединяются духовно и финансово (распределяют роли в проекте и свои доли), делаются реальные предложения потребителям.
Посевная стадия. На этом этапе стартап уже даже не стартап, а такая мини-компания. Самые рисковые инвесторы начинают вкладывать деньги уже на этом этапе. Как правило, их взносы небольшие – несколько сотен тысяч рублей. Сотрудники, работающие в стартапе на этой стадии, имеют все шансы занять руководящие посты при дальнейшем масштабировании бизнеса. Нередко за свою работу они получают не только зарплату, но и опционы – они пригодятся, когда фирма выйдет на IPO. Бизнес-ангелы получают максимум влияния на фирму и могут даже войти в число учредителей, купив долю в бизнесе.
Запуск. Здесь проект прошел обкатку и покатился в массы. Инвесторы, вошедшие в стартап, всё еще оказывают на него большое влияние, но вот войти в число сооснователей и получить должности уже не смогут.
Рост (Grown) или же расширение (Expansion). Наиболее активная фаза, когда продукт запущен и приносит стабильную прибыль, и компания масштабирует свой бизнес: расширяет штат, обзаводится собственным производством, логистикой и т.д. Инвесторы охотнее входят в проект именно на этой стадии, когда риски минимальные, а куши по-прежнему весомые. Венчурные фонды обычно инвестируют в стартапы именно на этой стадии.
Выход на IPO. Здесь компания уже становится публичным, и инвестировать в нее можно, приобретя ее акции. Влияние новых инвесторов (акционеров) мизерное. Бизнес-ангелы в такую компанию уже не входят.
Итак, чтобы инвестировать в стартапы, необходимо для начала установить, на какой стадии развития он находится. Это позволит предположить, с какими рисками компании придется столкнуться и может ли она их пережить. А также определить, на какой процент прибыли в будущем вы как инвестор сможете рассчитывать.
Конечно, вы можете найти соседа в гараже, который собирает свой пепелац, и проинвестировать его разработки, и получать половину его дохода. Но проще и надежнее всё-таки вкладывать деньги в проекты, которые уже доказали свою жизнеспособность и прошли кой-какую экспертизу.
Достоинства и риски вложения в стартапы
Конечно, неоспоримым достоинством инвестиции в стартап является ее потенциальная прибыльность. Можно заработать и сотни, и тысячи процентов от первоначального вложения. Причем, чем раньше войти в стартап, тем большего дохода можно ожидать.
Другой плюс – бизнес-ангел может реально повлиять на проект и поделиться с фаундерами своими идеями, наработками и связями. А это поможет продвинуть продукт, что поспособствует более быстрому выходу стартапа на окупаемость. Если просто купить акции, то на компанию никак не подействуешь.
В конце концов, сам инвестор обзаведется нужными связами – вдруг он задружился с новым Биллом Гейтсом?
Но и рисков немало:
- стартап может оказаться нежизнеспособным;
- фирма может оказаться мошеннической, и «отцы-основатели» смоются с деньгами инвесторов;
- продукт не найдет своего покупателя;
- появится более качественный или дешевый аналог;
- будет применена неправильная бизнес-модель.
В общем, все эти риски сводятся к одному: инвестор может тупо потерять свои вложения. Как показывает практика, из 10 только 3 стартапа проходят посевную стадию и только один выходит на стадию роста. Так что думайте и оценивайте риски.
Варианты инвестирования в стартапы
Существует несколько вариантов, как вложить деньги в стартап:
- Покупка доли в компании. Чаще всего бизнес-ангелы выкупают долю на стадии акселерации или на посевной стадии. В этот момент они активно участвуют в жизни стартапа и помогают ему развиться не только финансово, но и с помощью нематериальных активов – с использованием своего опыта и связи. Впоследствии прибыль распределяется в виде дивидендов на каждую долю.
- Предоставление кредита. Инвестор просто дает стартапу кредит, и его создатели возвращают деньги с процентами. Размер прибыли на суммы возврата никак не влияет. Даже если стартап сдуется, инвестор получит свои деньги. Но если проект бомбанет, то упущенную прибыль никто не компенсирует.
- Подписание договора инвестирования. Здесь инвестор предоставляет стартапу деньги в обмен на долю от будущих доходов. Если проект не покажет прибыль, то и отчислений тоже не будет. При таком раскладе инвестор все риски берет на себя.
Есть и другие альтернативы. Инвестор, например, может предоставить помещение в аренду или какое-то оборудование в обмен на долю или проценты от прибыли. Но основных вариантов всего три.
Где искать стартапы
Есть несколько разных способов поиска подходящих стартапов. Но их можно свести буквально к пяти группам:
- Самостоятельный поиск. Вы просто отыскиваете в своем городе новые предприятия и предлагаете инвестировать деньги в стартап. Всё просто. Другой вопрос – хватит ли у вас опыта оценить перспективы проекта.
- Поиск в открытом доступе. Многие компании в открытую ищут инвесторов и предлагают им вложиться в капитал, например, Бумстартер. Для этого они создают сайты, через которые принимают инвестиции или продают долю. Или, что чаще, опционы с возможностью покупки будущих акций с дисконтом. Но здесь легко нарваться на мошенников – финансовые пирамиды, так называемые «хайпы», так что изучайте компании внимательно.
- Вложения через специальные платформы типа Альфа-Поток, которые самостоятельно отбирают проекты и формируют из них «портфели». Здесь рисков меньше, так как компании проверены, а вложения диверсифицированы. Порог входа здесь минимальный.
- Вложения через p2p-площадки типа Город денег или StartTrack. Это так называемые биржи стартапов.
- Участие в клубах инвесторов. Например, AltaClub – дочерняя компания венчурного фонда AltalR Capital. Фонд сам ищет стартапы и предлагает их инвесторам. Порог входа в клуб – от 25 тысяч долларов. SmartHub и Клуб ангелов Сколково работают по такому же принципу.
В основном стартапы, ищущие инвестиции, размещаются либо на биржах, либо запускают собственные платформы для привлечения средств. Так что если решите искать стартапы онлайн, начните именно с этих вариантов.
Биржи стартапов
В России культура инвестирования пока развита не очень хороша. И бизнес-ангелы предпочитают искать стартапы напрямую, через знакомых или клубы инвесторов. А вот что делать частным инвесторам, не имеющим достаточного капитала для работы на профессиональном уровне и не способным в достаточной степени диверсифицировать свои вложения?
Здесь на помощь придут биржи стартапов, через которые можно совершать инвестиции в стартапы. Их не так много, но можно найти что-то подходящее. Наиболее крупными являются следующие.
StartTrack. Позиционируют себя как открытая база данных аккредитованных стартапов. Служит как площадка для привлечения прямых инвестиций. Инвестор заключает договор со стартапом напрямую и несет все риски сам – StartTrack только сводит стороны между собой. На площадке зарегистрированы действительно крупные и успешные стартапы, находящиеся в стадии активного роста. Например, Академия спорта Кости Цзю или Pim-Pay, fintech-сервис, которым пользуются более 2000 интернет-магазинов. Такие стартапы дают более-менее стабильную прибыль и несут в себе меньше рисков.
Город денег. Здесь представлены самые разные стартапы – от откровенного хлама до достаточно перспективных предприятий. Так что нужно уметь выбирать. Порог входа – от 100 тысяч рублей, но некоторые компании сами устанавливают минимальные суммы, так что внимательно читайте условия. А вообще Город денег недавно вошел аж в две рабочии группы: при Центре компетенций по нормативному регулированию цифровой экономики Фонда «Сколково» и Центрального банка РФ по регулированию краудфандинга. Так что хороших проектов на площадке существенно прибавилось.
AngelList. Англоязычная платформа, но если у вас всё в порядке с языком, проблем при пользовании площадкой не возникнет. Тем более, что там представлено немало проектов из России, а там стартаперы говорят, понятное дело, на нашенском.
Pipeline. Принимает на «баланс» только крупные проекты, и уровень инвестиций тоже достаточно высокий – порог входа от 50 тысяч рублей. Но что важнее – регистрация на портале дает доступ в клубы инвесторов, и уже там можно выбрать проекты себе по вкусу или пройти обучение.
Таким образом, онлайн инвестиции в стартапы возможны, и площадок для этого множество. Главное – выбрать подходящее предложение и не опростоволоситься, подписывая договор.
Нашел стартап – что дальше?
Далее связываетесь с руководством и договариваетесь об условиях инвестирования. Это может быть договор займа, прямого инвестирования, выкуп акций, долговых бумаг или еще какое-то участие.
Договор обязательно заключайте в письменном виде. Заручитесь гарантиями. Возможно, стоит взять какой-то залог. Если у стартапа не останется денег для расчетов с кредиторами, и он объявит банкротство, то хоть имущество получите.
И лучше не ограничиваться одним стартапом – а распределить свои риски. Биржи стартапов вам в помощь. Там порог входа ниже – буквально от 100 тысяч рублей. А если и такого капитала нет – пробуйте Альфа-Поток. Там вообще инвестиции совершаются от 10 тысяч.
Теперь вы знаете об инвестициях в стартапы – на какой стадии развития в них лучше вкладываться, с какой суммы стоит начинать, где искать подходящие проекты. Главное – просчитывайте риски и сопоставляйте ее с примерным доходом. Лучше инвестировать по 50 тысяч в разные стартапы и получить прибыль с одного, чем вложить 500 тысяч в один проект и не получить с него ничего. Удачи, и да пребудут с вами деньги!
Источник